这其实是一个非常复杂的问题，影响选秀权价值的因素有很多，在交易中量化选秀权的具体价值，基本上已经进入了玄学的领域。

首先，具体排名会很大程度上影响选秀权的实际价值，而交易中体现价值的选秀权都是未来的选秀权（有时候还会有入选新秀的签约权），这就涉及到对一支球队未来前景的预测。NBA的情况实在难以预测，三年就可能天翻地覆。比如今年湖人队的安东尼戴维斯和詹姆斯、快船队的乔治和伦纳德、篮网队的杜兰特和欧文的阵容就很难预测，别说三年前了，就算是一年前也难以预测。有些选秀权交易甚至涉及到五年后，这种不可预测性就更强了。

其次，很多选秀权交易都有复杂的保护机制，这进一步扰乱了选秀权价值的判断。各种1-3保护、2-5保护、乐透保护，以及保护之后的后续续约条件。即便是最简单的首轮乐透保护，也有条件，比如今年步行者与雄鹿的交易，设定为2020年至2025年连续六年的乐透保护。

最重要的是，选秀权的最终价值还是要通过选秀球员来实现，而年轻球员进入联盟，最终成长为一个什么级别的球员，或者在新秀合同期间能为一支球队提供多少贡献，还有各种各样的惊喜。比如今年拿到顶薪的拉塞尔，两年前湖人送走他时，他不可能预见到现在的局面。再比如原本看似前途无量的维金斯，如今已经成为最溢价合同的有力争夺者。五年的选秀权最终能实现多少价值，可能要到九年后才能确定。对于NBA来说，这太长了。

但写这篇文章的目的并不是为了告诉你我们在这个话题上没什么可谈的，而是为了探索选秀权最本质的价值是什么，以及是否存在任何可能的具体方法来至少在事后判断选秀权的价值。

选秀权的本质其实就是一个签约权，在过去，球员被一支球队选中之后，有很大的可能一直为这支球队效力，直到被交易、彻底放弃或者彻底退役。球队之间通过自由市场进行的球员流动并不常见，像今年这样的自由球员市场盛事，在近十年几乎是常有的事。而在此之前，球队战绩的主要贡献者往往都是自家新秀成长为核心球星。回顾上世纪八九十年代，几乎所有的争冠球队的顶级球星都是通过选秀权获得的。

过去 20 年火箭队通过选秀、自由球员市场和交易获得的球员比例

在那个年代，选秀权不仅意味着签约权，还意味着长期持有球员的权力。如果你眼尖，手握高位选秀权几乎就等于长期持有球星的权力。随着劳资协议的不断完善、合同金额和期限的限制、现代工资帽制度以及球员所谓自我意识的觉醒，自由市场逐渐活跃起来。直到这种活跃最终蔓延到自由市场之外的地方，还出现了连续三年连第二份合同都无法履行完毕的球星主动与球队分道扬镳的情况。如今选秀权已经不再具有“长期持有被选中球员”的价值，即便还有限制性自由球员规则，但这种价值已经大打折扣。限制性自由球员规则也正在受到球员工会的挑战，更何况对于一些顶级球星来说，即便是签下新合同，约束力也并不大。

所以首轮选秀权的价值就集中在新秀合同的四年里。相比成名的巨星，刚进入职业联盟的新秀并没有那么大的话语权和胆量，公然侵犯资本的权利。那么，四年合同的签约权价值是如何体现的呢？

相信如果看过我们之前的文章《选秀权》，你一定已经想到了——选秀权最大的价值其实就体现在标准新秀合同的便宜上。NBA的首轮新秀合同有统一的标准规范，统一的年限和球队选项，顺序和金额严格挂钩。这个制度的建立，最初是因为勇士队今年签下的格伦罗宾逊三世的父亲，也就是1994年的状元秀格伦罗宾逊，在他被选中之后，开出了天价，要求一份10年1亿的合同。选中他的雄鹿队当然拒绝了，但经过几轮的反复扯皮，最终的交易价格达到了10年6800万左右。要知道实力不俗的皮蓬当时的薪水也只有220万。从此，联盟就推出了首轮选秀权的标准新秀合同。 各个版本的劳资协议都会明确规定此后每个赛季的具体金额，从18-19赛季开始，新秀合同的金额将由联盟在每年7月1日前根据该年的工资帽情况公布。

新秀的发展水平具有极大的不确定性，大部分新秀在进入联盟之前都没有什么名气，他们的球技能否适应职业联赛还有待考验。新秀标准合同相对较低的薪资水平其实是资本方在强势领域降低球队的签约风险。另一方面，进入联盟已久的老将们也对刚进入联盟实力并不突出的新秀拿到远高于自己的合同感到不满。球员工会也是由他们组成的，而不是还未进入联盟的新秀。因此，这几乎可以说是资本方单方面的剥削。

相比在自由市场上花高价，选秀权意味着花更少的钱签下同等甚至更高水平的球员，具体金额取决于选秀位置和球队的愿景。以2015年进入联盟的新秀为例，这些新秀都完全履行了新秀合同，可以通过这四年联盟的整体薪资水平和他们的RPM来推算他们在新秀合同期间到底为球队贡献了多少。

2015年的状元唐斯，新秀合同期间就保持着惊人的出勤率和对同龄人近乎压倒性的优势，四年为球队贡献了40多场胜利。如果以这四年联盟的平均薪资来衡量，他的实际价值是过亿的。如果唐斯签4年1.07亿的话，几乎是当时联盟最高薪资了，但他实际拿到的还不到2600万，差价8100万。也就是说，如果不签唐斯，而是以联盟平均薪资签下一名4年2600万的球员，要想达到和唐斯一样的贡献nba首轮新秀合同，森林狼就需要签下一名4年8100万的球员。而2015年夏天，新的电视转播合同还未生效，工资帽只有7000万美元。 4年8100万nba首轮新秀合同，相当于0-6年顶薪和7-9年顶薪之间的合同，15-16赛季，年薪超过2000万的球员只有10人。说得夸张一点nba首轮新秀合同，从某种意义上来说，相比于在自由市场上竞争，状元签选中唐斯，为森林狼腾出了顶薪球员的空间，这才是选秀权的真正价值。

不过我们也可以看到，2015年，超过三分之一的首轮选秀权在合同期内的表现并未超过合同价值。虽然这里由于13-14赛季和14-15赛季以及15-16赛季之后几年RPM WINS的计算方式不同，我们只能在单一年份的小样本中观察到这一现象，但还是从理论上说明了首轮末尾的选秀权实际上并没有太大的价值。

首轮选秀权的本质是一份超值合同，而选秀权的价值可以用合同金额来衡量。佩尔顿其实多次提到过这一点。去年，在独行侠用5号签和一个未来首轮签换来老鹰的3号签之后，佩尔顿在交易评级中提到，东契奇未来四年的合同价值比特雷杨高出2700万美元。除去3号签比5号签高出500万美元的标准合同，超值还是高出2200万美元。事实上，仅仅是这两位的新秀年，东契奇的比赛价值就已经比进攻不错但防守不佳的特雷杨高出1700万美元。如果保持这个差距来完成新秀合同，只有状元签才能弥补差额。 在对于今年被步行者交易得到首轮选秀权的受限制自由球员布罗格登的交易评级中，佩尔顿也提到，签下布罗格登4年8400万美元已经是一个公平的价格，而支付相当于超值合同的首轮选秀权则是价格的两倍。

联盟交易中的另一个现象也揭示了这种看待首轮选秀权价值的方式。那就是当一支球队送出一份垃圾合同时，往往要送出一个首轮选秀权。虽然这其中还涉及其他薪资操作，但不难看出，获得垃圾合同的球队实际上是在花钱，节省未来的薪资空间，而送出选秀权和垃圾合同的球队本质上是在透支未来的薪资空间，以缓解当下的压力。

不过近年来新秀标准合同金额涨幅较大，今年的状元秀胖虎的新秀合同金额已经达到4年4400万，其他选秀权球员的合同金额也水涨船高，选秀权带来的超值合同奖金越来越小，未来某一天选秀权价值消失也不是没有可能。